[이데일리] 美긴축·유럽 S공포·中침체에 수출악화까지…"환율, 1400원 갈수도"

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美긴축·유럽 S공포·中침체에 수출악화까지…"환율, 1400원 갈수도"

 

 What 

- 올해안에 환율 1,400원 갈수도 있다는 전망이 나온다.

 

 Why 

1. 시장 예상을 벗어난 미국 연방준비제도(Fed)의 매파적(통화긴축 선호)발언이 시장의 변동성을 키우고 있음
2. 유로존의 에너지 위기에 따른 스태그플레이션(물가상승 속 경기침체) 위험
3. 중국 경기 침체에 대한 우려

1+2+3 = 대외 악제들이 원화 가치를 끌어내리고 있다.

 

 How 

1. 지난달 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률이 전년 대비 8.5%를 기록해 시장예상치를 밑돌면서 연준의 ‘피봇’(정책전환) 기대감이 높아졌지만, 긴축 기조를 이어갈 것이라는 연준 고위 인사들의 발언이 시장 변동성을 키웠다. 
2. 달러 강세 독주를 막아줄 것이라 기대했던 유로화 마저 달러화 가치와 등가교환이 가능한 수준까지 떨어졌다. 독일의 7월 생산자물가 쇼크. 가뭄과 천연가스 상스세 지속 등에 의한 스태그플레이션 우려 확대로 약세 압력이 커진 영향
3. 위험자산의 가치 추락과 함께 중국 위안화 약세에 연동한 원화 하방 압력도 확대되는 중이다. 

원화 가치 하락은 대외적 요인이 더 크지만 우리나라 수출 경기 악화도 한 몫 하고 있다는 분석이 나온다.

 

다만, 시장 일각에선 9월 FOMC 결과가 시장의 예상보다 덜 매파적이거나 향후 긴축 속도 조절에 대한 파월 의장의 발언이 이어진다면 달러화 강세 기조도 한 풀 꺾일수 있다는 기대감도 남아있다.

 

 모르는 용어 

- 매파적 : 과거 전쟁을 주장하는 강경파를 지칭하는 의미로 사용, 최근에 경제학적 관점으로 옮겨져 물가 안정을 위해 통화량과 금리의 인상을 주장하는 진보세력인 강경파를 의미

- 비둘기파적 : 경제학적인 용어로 인플레이셔니즘(Inflationism)으로 연결, 일반적으로 저금리를 경제발전의 수단으로 정의하고 있는 경제학적 관점